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美股大跌是進場的好機會嗎？ 美股大跌是進場的債務清理更生好機會嗎？ Photo Credit: AP/ 達志影像 唸給你聽 powered by Cyberon 懶人經濟學 懶人經債務清理更生濟學 黃琛為，理財投資債務清理更生粉絲頁【懶人經濟學】的版主，大二時開始自學投資，大三於投資銀行實習，並開始在網債務清理更生路上分享自身理財心得、投資技巧，至今已觸及超過百萬名網友。 目前為【理財小講】主講人債務清理更生以及私人資產管理者。 訂閱作者 收藏本文 來試試我們的新功能！ 我們想讓你知道的是 結合2月與10月的股災，我們看見美國經濟過熱、CAPE指數接近大蕭條前值、VNQ房地產ETF與美債債務清理更生殖利率創下新高，你會發現：股、債、房市債務清理更生幾乎都在歷史新高附近。那麼，有什債務清理更生麼方式應對呢？ 本週美股全面大跌，股災蔓延全球，亞股血流成河，歐股早盤也同步下挫，英法德股市，跌幅債務清理更生都在1％以上。 1 圖片來源：作者提供 這個現債務清理更生象，有沒有覺得似債務清理更生曾相識呢？ 首先來帶債務清理更生大家回顧今年（2018年）年初2月的股災，1月29日至2月5日，不過短短債務清理更生6個交易日，道瓊工業債務清理更生指數重挫2241點，跌幅債務清理更生高達8.5％。 2 圖片來源：作者提供 那時候重跌的原因大家還記得嗎？我們回到今年2月，美國公布非農就業人口增加23.9萬，不僅就業人口增加數高於市場預期的16萬，失業率僅4.1％，來到17年以來的新低，更棒的是，美國薪資增速達到了2.9％，這是什麼債務清理更生意思呢？就是每年加薪3％左債務清理更生右的意思（美帝國民表債務清理更生示滿足）。 3債務清理更生 圖片來源：作者提供 薪資債務清理更生增速 4 圖片來源：作者提供 失業率、就業人數、年薪增速 簡單說，2月的美國，就業環境不但是近年來最好，薪資更有不斷調升的現象，一個美國錢淹腳目的節奏。這時，全球的投資者們還沉浸在資產升值的溫柔鄉裡，直到有一位高瞻遠矚學者說了一句話： 5 圖片來源：作者提供 那位學者是Kenneth Rogoff，哈佛經濟系教授。 為什麼他會這麼說呢？通膨越高，不就代表市場資金越多，大家能夠投資的錢也就越多了？ 是沒錯，正因為市場上的債務清理更生低利率，使得借錢變得容易，大家都借錢拿債務清理更生去炒股，大家慢慢發現債務清理更生社會出現了這4個現象。 1、定存族、退休族的債務清理更生荷包逐漸縮水（因為利率越來越低） 6 圖片來源：作者提供 2、衍生性金融商品和債務清理更生房地產逐漸泡沫化 CAPE指數達不斷創債務清理更生下新高，上兩次的高點，分別是2008年金融債務清理更生海嘯與2000年網路泡沫。CAPE的計債務清理更生算方式，是將股票指數除以其成份股過去債務清理更生10年的實質移動平均盈利。由此我們債務清理更生可以看出，現階段的股價已經非常高了（目前CAPE值33.13，最接近高數值的是1929年美國經濟大蕭條前的30.72）。 再補充一個，巴菲特在富士比雜誌的一篇專文中提到：如果只看一個指標投入股市，我會選擇看巴菲特指標。這個指標用股市總市值和民生產毛額（GNP）的比值，可作為判斷整體股市是否過債務清理更生高或是過低，因此被泛稱為巴菲特指標。 此指標可以衡量目前金融市場是否合理反映基本面，巴菲特的理論指數為75％～90％為合理的區間，超過120％則為股市債務清理更生遭到高估，而目前…… 8 圖片來源：作者債務清理更生提供 3、貧富差距擴大 有錢人持有資產持續增值，窮人持有債務清理更生現金，貧富差距越來越大。 10 圖片來源：作者提供 4、房租升高 美國房地產債務清理更生收益ETF VNQ已經接近10年高點，並有疲乏現象，顯示房價泡沫可債務清理更生能開始浮現。 11 圖片債務清理更生來源：作者提供 這些現象，不但債務清理更生不利於平民百姓，對經濟長遠發展也不會債務清理更生是好事。 所以，聯準會的債務清理更生聰明人們拍板定案： 今年原本只想升息次數為3次，但依照上面的現象來看，經濟有點過熱了，還是升息4次，把熱錢債務清理更生收回來吧！ 過去幾年，投資市場被超量化寬鬆的政策瘋狂餵食，不斷膨脹，現在聯準會這個奶媽封奶了，市場只能先跌一下壓壓驚，這就是今年2月股災的原因。 12 圖片來源：作者提供 那現在美股為何下跌？ 接下來我們來看看10月的這次股災。這次股災原因是美債殖利率提升，以10年美國公債來說，升破了3.25％，投資者們害怕借錢投資的成本越來越高，於是紛紛賣出美債、賣出全球債、賣出股票。像漣漪一樣不斷擴散。而你，總是最晚知道的那個。 13 圖片來源：作者提供 14 圖片來源：作者提供 美債殖利率不債務清理更生斷提高，利率升高會加重高債務企業的負擔，並削弱股票的投資吸引力。 結合2月與10月的股災，我們看見美國經濟過熱、CAPE指數接近大蕭條前值、VNQ房地產ETF與美債殖利率創下新高，你會發債務清理更生現：股、債、房市幾乎都在歷史新高附近。 那麼，有什麼方債務清理更生式應對呢？ 方法一：留足2～3年的投資現金 留足2～3年的債務清理更生投資現金，不要一次將資金全部投入，因為投入後債務清理更生遇到熊市，造成無法在熊市中持續投資，那麼也將面臨虧損，更無法享受市場回債務清理更生溫時帶來的投資回報。 15 圖片來源：作者債務清理更生提供 給網站的讀者，複習文章在這邊：ETF買下全世界-為什麼選擇ETF，而不是債務清理更生股票？ 方法二：如果債務清理更生你相信世界會越來越好 如果你相信世界會越來越好，就使用債務清理更生定期投資吧！儘管資產處於高位，長期看來，股市還債務清理更生是上漲的。 方法三：將資金投入相對低位的資產 將資金投入相對低位的資產，如原物料，貴金屬、能源、農產品那些。原物料通常能當作預判經濟前景的指標。 4月到目前為止，各種原物料指數皆大幅攀升，且年初至今表現遠遠領先全球股市。近來，能源、貴金屬、與工業金屬價格締造強勁表現，就看什麼時候會反映到經濟上了...... 17 圖片來源：作者提供 方法四：在你的投資與人生上，持有「選擇權」 18 圖片來源：作者提供 哈佛教授Mihir Desai在《金融的智慧》中提過，不管是金融還是人生的核心都是風險。在投資市場中，為了應付風險，我們有分散投資組合、購買選擇權等規避風險的方式。同樣的方法，也能應用在人生上，我們可以為自己的人生購買「選擇權」。 什麼是人生的選擇權呢？像是接受義務教育、學習投資、還有肯花時間在這篇文章上你們，雖然付出債務清理更生了時間作為代價，但獲得的是學位與知識，可以幫助你在未來拿到更多的薪水與職業選項，獲得更多的「選擇權」。 最後來幫大家快債務清理更生速做個重點整理： 從2月股災和10月股災債務清理更生我們發現了以下現象： 經濟過熱，央媽決定封奶，未來投資成本越來越高。 定存族／窮人等持有現金為主的族債務清理更生群資產縮水，貧富差距不斷擴大。 股市、房市、債市處於歷史高位，其中目前的股市市值被嚴重高估。 想要從這些現象中獲利，我們可以： 留足2～3債務清理更生年持續投資的現金，不要一次將資金全部投入，因為投入後遇到熊市，會造成無法在熊市債務清理更生中持續投資，那麼也將面臨虧損，更無法享受市場債務清理更生回溫時帶來的投資回報。 採用定期投資，從「長線」來看，股市還是持續上漲的。 將資金投入相對被低估的債務清理更生資產，如原物料類的ETF。 為你的投資與人生獲取更多的「選擇權」。 參考資料： 美股大跌是進場的好機會嗎？ 美股大跌是進場的債務清理更生好機會嗎？ Photo Credit: AP/ 達志影像 唸給你聽 powered by Cyberon 懶人經濟學 懶人經債務清理更生濟學 黃琛為，理財投資債務清理更生粉絲頁【懶人經濟學】的版主，大二時開始自學投資，大三於投資銀行實習，並開始在網債務清理更生路上分享自身理財心得、投資技巧，至今已觸及超過百萬名網友。 目前為【理財小講】主講人債務清理更生以及私人資產管理者。 訂閱作者 收藏本文 來試試我們的新功能！ 我們想讓你知道的是 結合2月與10月的股災，我們看見美國經濟過熱、CAPE指數接近大蕭條前值、VNQ房地產ETF與美債債務清理更生殖利率創下新高，你會發現：股、債、房市債務清理更生幾乎都在歷史新高附近。那麼，有什債務清理更生麼方式應對呢？ 本週美股全面大跌，股災蔓延全球，亞股血流成河，歐股早盤也同步下挫，英法德股市，跌幅債務清理更生都在1％以上。 1 圖片來源：作者提供 這個現債務清理更生象，有沒有覺得似債務清理更生曾相識呢？ 首先來帶債務清理更生大家回顧今年（2018年）年初2月的股災，1月29日至2月5日，不過短短債務清理更生6個交易日，道瓊工業債務清理更生指數重挫2241點，跌幅債務清理更生高達8.5％。 2 圖片來源：作者提供 那時候重跌的原因大家還記得嗎？我們回到今年2月，美國公布非農就業人口增加23.9萬，不僅就業人口增加數高於市場預期的16萬，失業率僅4.1％，來到17年以來的新低，更棒的是，美國薪資增速達到了2.9％，這是什麼債務清理更生意思呢？就是每年加薪3％左債務清理更生右的意思（美帝國民表債務清理更生示滿足）。 3債務清理更生 圖片來源：作者提供 薪資債務清理更生增速 4 圖片來源：作者提供 失業率、就業人數、年薪增速 簡單說，2月的美國，就業環境不但是近年來最好，薪資更有不斷調升的現象，一個美國錢淹腳目的節奏。這時，全球的投資者們還沉浸在資產升值的溫柔鄉裡，直到有一位高瞻遠矚學者說了一句話： 5 圖片來源：作者提供 那位學者是Kenneth Rogoff，哈佛經濟系教授。 為什麼他會這麼說呢？通膨越高，不就代表市場資金越多，大家能夠投資的錢也就越多了？ 是沒錯，正因為市場上的債務清理更生低利率，使得借錢變得容易，大家都借錢拿債務清理更生去炒股，大家慢慢發現債務清理更生社會出現了這4個現象。 1、定存族、退休族的債務清理更生荷包逐漸縮水（因為利率越來越低） 6 圖片來源：作者提供 2、衍生性金融商品和債務清理更生房地產逐漸泡沫化 CAPE指數達不斷創債務清理更生下新高，上兩次的高點，分別是2008年金融債務清理更生海嘯與2000年網路泡沫。CAPE的計債務清理更生算方式，是將股票指數除以其成份股過去債務清理更生10年的實質移動平均盈利。由此我們債務清理更生可以看出，現階段的股價已經非常高了（目前CAPE值33.13，最接近高數值的是1929年美國經濟大蕭條前的30.72）。 再補充一個，巴菲特在富士比雜誌的一篇專文中提到：如果只看一個指標投入股市，我會選擇看巴菲特指標。這個指標用股市總市值和民生產毛額（GNP）的比值，可作為判斷整體股市是否過債務清理更生高或是過低，因此被泛稱為巴菲特指標。 此指標可以衡量目前金融市場是否合理反映基本面，巴菲特的理論指數為75％～90％為合理的區間，超過120％則為股市債務清理更生遭到高估，而目前…… 8 圖片來源：作者債務清理更生提供 3、貧富差距擴大 有錢人持有資產持續增值，窮人持有債務清理更生現金，貧富差距越來越大。 10 圖片來源：作者提供 4、房租升高 美國房地產債務清理更生收益ETF VNQ已經接近10年高點，並有疲乏現象，顯示房價泡沫可債務清理更生能開始浮現。 11 圖片債務清理更生來源：作者提供 這些現象，不但債務清理更生不利於平民百姓，對經濟長遠發展也不會債務清理更生是好事。 所以，聯準會的債務清理更生聰明人們拍板定案： 今年原本只想升息次數為3次，但依照上面的現象來看，經濟有點過熱了，還是升息4次，把熱錢債務清理更生收回來吧！ 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什麼是人生的選擇權呢？像是接受義務教育、學習投資、還有肯花時間在這篇文章上你們，雖然付出債務清理更生了時間作為代價，但獲得的是學位與知識，可以幫助你在未來拿到更多的薪水與職業選項，獲得更多的「選擇權」。 最後來幫大家快債務清理更生速做個重點整理： 從2月股災和10月股災債務清理更生我們發現了以下現象： 經濟過熱，央媽決定封奶，未來投資成本越來越高。 定存族／窮人等持有現金為主的族債務清理更生群資產縮水，貧富差距不斷擴大。 股市、房市、債市處於歷史高位，其中目前的股市市值被嚴重高估。 想要從這些現象中獲利，我們可以： 留足2～3債務清理更生年持續投資的現金，不要一次將資金全部投入，因為投入後遇到熊市，會造成無法在熊市債務清理更生中持續投資，那麼也將面臨虧損，更無法享受市場債務清理更生回溫時帶來的投資回報。 採用定期投資，從「長線」來看，股市還是持續上漲的。 將資金投入相對被低估的債務清理更生資產，如原物料類的ETF。 為你的投資與人生獲取更多的「選擇權」。 參考資料：